激荡新三板：高回报新三板投资全流程实战解析

推荐序

 新三板就是一次我国中小民营企业对接资本市场的大浪潮。
 从资本市场的角度来看，我国的A股市场发展了20多年，只有2 800家企业挂牌，相对于我国1 500万家中小民营企业来说，挂牌企业数量微乎其微。可以说，目前的A股市场尚未承担起提高企业直接融资比例、降低企业杠杆率的作用。
 那么对于中小企业来讲，加速去杠杆化和加速企业直接融资比例的最佳解决方案便是新三板。新三板一开始就是注册制，企业融资不用审批，而且挂牌就没有财务门槛。我国通过重新构建一个新的三板市场，全部采用新的机制，进行增量资本市场的改革，最终使资本市场趋于完善和合理。
 因为新三板植根于、服务于中国最广大的、最有活力的中小民营企业，因此它迸发出无限生机和活力。新三板自2013年底推向全国后，不到3年的时间，挂牌家数就接近8 000家，俨然已成为继深交所、上交所之后中国第三大全国性股份转让系统，并且还在以惊人的速度增长着，迸发出前所未有的活力。
 人们对新三板的认识在不断地加强，从刚开始的怀疑，到了解、认可，再到追捧。新三板本身也在不断地完善着、调整着，从最初只有协议转让制度，到后来增加了做市转让制度，再到后来的意向成交转让制度出台。
 美国的纳斯达克自1971年推出，仅用了近20年时间就超过了有着200年历史的纽交所和全美交易所，倒逼着这两家历史悠久的交易所向纳斯达克学习，最终这三家交易所的交易规则得以完全统一。
 当然，如同众多的市场一样，新三板也是一个市场。既然是市场就必须有竞争，既然是市场就必然遵守二八法则，即市场中只有20% 的企业交易是活跃的，只有20% 的企业是有投资价值的，只有20% 的企业是能融到资金的。
 那么，作为参与企业的每一个个体，就没有理由不去了解新三板，了解这个千年历史的伟大国度中将会酝酿着的神奇市场。我们这个时代就是一个全面资本化的时代，所有人、所有企业都将不可避免地接触资本市场，在资本市场层面真刀真枪地展开竞争。
 值得读者关注的是，《激荡新三板：高回报新三板投资全流程实战解析》的出版恰在新三板分层制推出后。分层制推出的目的在于为后续的公募入场、允许非券商机构参与做市、降低投资者准入门槛、引入竞价交易甚至转板等一系列利好打基础，本书的内容同样涵盖了有关分层制的解读，尤其在新三板的投资方向上，着重对节能环保、智能制造、生物医药、教育、新能源汽车、新材料、TMT及游戏八个行业板块进行了剖析。
 《激荡新三板：高回报新三板投资全流程实战解析》最值得啃哥推荐的是全书流程化的特点。
 本书第一章先从新三板的基本规则入手，介绍“资本市场的游戏规则”，深入浅出，让读者对于基础知识有了深入理解。
 第二章、第三章及第四章从“新三板是否值得投资”“如何参与新三板投资”“如何选择适合的新三板投资对象”这三个角度入手，分析有关新三板投资的点点滴滴。作为新三板投资的参与者，啃哥也是有发言权的。新三板的投资非常特殊，可谓高风险、高收益，是一个真正比拼眼光的市场。通过本书这三章的分析，读者能够充分理解新三板投资的来龙去脉，从而做到有的放失。
 第五章谈到“新三板并购和重组中的机会”，啃哥深以为然。正是新三板政策的独创性，才能带来中国并购重组最大的机会。
 第六章和第七章分别分析了“新兴产业的新三板投资”和“传统产业的新三板投资”，根据不同视野分析了两类截然不同的产业的投资逻辑和方式。
 第八章讲解新三板退出。因为任何投资都是为了退出的，新三板投资也是如此，作者详细论述了几种常见的可行的退出方式。
 在第九章，作者讲述了新三板的十大案例，形象、生动、发人深思。一个有长创新的市场才会孕育巨大的机会。这十大创新的案例充分说明了新三板的魅力所在。
 读者在阅读了本书后，对于新三板的基础知识、投资逻辑、行业分析、实战操作等都能有个清晰的认识。对于准备或在从事新三板投资的读者，以及从事新三板相关产业的人员来说，《激荡新三板：高回报新三板投资全流程实战解析》是一本难得的新三板投资经验总结。
 建议朋友们有时间多多翻看此书，一定会有所得。因为，新三板就是中国资本市场的未来！

啃哥张驰

王鹏飞
祥云投资董事长、激荡新三板俱乐部创始人，有着多年成功创业融资经验，在企业投融资方面颇有见地和拥有大量实务操作经验。
黄  页
北京航空航天大学经济管理硕士，靖烨投资集团综合管理部副总经理。

“投资新三板要想获得高回报，是从企业成长中赚钱还是通过快速交易赚钱？”“新三板投资与A股投资有什么不同？”“为什么新三板不是纯粹二级市场？”“为什么很多PE会把新三板当成是主攻方向？”“个人投资新三板如何跨越门槛，应该私募还是公募？”“新三板投资门槛降低后，大众投资者会成为接盘侠吗？”“新三板上市公司分层后，投资人是更关注创新层还是基础层？”“为什么投资新三板需要PE思维？”“投资新三板如何退出？”这些是对投资新三板感兴趣的投资者都会提的问题。本书针对想要对新三板进行股权投资以获得回报的广大读者，解开他们心中疑惑，令他们敢于投资新三板，并具备基础的投资筛选能力，以在新三板投资活动中做出能够获得高回报的投资决策。
 为实现这一目的，本书分九章全面解读新三板股权投资高回报的流程、方法、模式，并结合详实的案例予以分析，令读者看完本书就可以增强对新三板投资的信心。可以说《激荡新三板：高回报新三板投资全流程实战解析》是投资新三板必读。

第1章 资本市场和游戏规则
资本市场是如何运转的// 3
两种元素和两类市场// 10
资本的接力和归宿// 14
上市不是唯一的退出方式// 19
第2章 新三板是否值得投资
新三板的发展历程和未来// 23
新三板与中小板和创业板对比// 31
新三板主体企业特点// 36
新三板投资是立足长远的早期资本行为// 40
第3章 如何参与新三板投资
投资前的考量// 45
投资新三板应具备的条件// 48
个人投资新三板的渠道和方式// 49
不同机构角色的新三板投资模式// 53
第4章 如何选择适合的新三板投资对象
投资主体的角色定位// 61
投资决策的基本原则和流程// 66
投资主体的权益// 70
投资分析的三大要素// 72
第5章 新三板并购重组中的机会
新三板并购重组的现状和特点// 81
新三板并购重组的方式和趋势// 84
挂牌之前的并购重组和交易模式// 87
反向收购，借壳上市// 92
第6章 新兴产业的新三板投资
宏观形势下的新兴产业前瞻// 101
新三板主要新兴产业概览// 103
新兴行业的新三板企业精选// 110
第7章 传统产业的新三板投资
传统产业趋势// 139
新三板传统产业概览// 143
传统行业的新三板企业精选// 149
第8章 资本的退出
三条退路// 167
提高新三板流动性// 169
资产证券化// 171
上市路径与门槛// 174
第9章 新三板各具特色企业选析
英雄互娱（430127）：市值超200亿元的移动电竞手游王者// 187
致生联发（830819）：锐不可当的物联网标杆企业// 191
仙果广告（834136）：国内手游精准广告投放平台的领导者// 195
快拍物联（835101）：与投资者一起打造为诚信企业服务的物联网营销第一股// 199
瓦力科技（832638）：传统制造业基地诞生的互联网创新企业// 203
乔佩斯（835965）：风雨三十年初心不改，服装企业拥抱新三板// 206
汇元科技（832028）：“支付第一股”生态圈的布局// 209
金刚游戏（430092）：深度布局令利润暴涨，多IP促进影游繁荣// 213
后 记// 217