信用违约互换的理论、案例及其在中国的应用

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  • 商品名称:信用违约互换的理论、案例及其在中国的应用
  • 商品编号:13032512
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  • 上架时间:2022-03-12
内容简介:
  2007年的金融危机使得学术界对信用违约互换(简称CDS)相关产品的过度开发、定价缺陷以及风险管理进行反思;近年来欧洲各国主权债务危机的频发,又使得主权CDS在全球范围内备受瞩目。中国2010年推出了被誉为中国版CDS的信用风险缓释工具,其定价、交易以及风险管理也成为中国广大学者和实务部门关注的重要课题。在完备市场假设下,CDS及其标的债券和无风险证券之间存在无套利均衡。然而上述套利关系在现实中并不存在,基于该套利关系的定价模型需要进行修订,被忽略的风险来源需要被重估。《信用违约互换的理论、案例及其在中国的应用》从研究CDS利差的决定因素、变动机制以及与标的债券市场的联动关系出发,通过计量经济模型、理论分析、模型推导和案例分析等手段,以信用利差期限结构为研究视角,分析了CDS和相关信用市场的风险构成、定价缺陷和信用风险传播等问题,探讨了如何改进CDS市场交易制度和完善风险管理;在筒约模型基础上,探讨了适合我国市场特征的定价理论和模型。
目录:
绪论
信用违约互换的概念
信用违约互换的产生和发展
我国信用市场及其衍生品的现状

第1部分 信用市场的风险构成和信用利差影响因素
1.1 主权CDS和公司CDS利差的不同影响因素
1.2 流动性因素对CDS利差的影响
1.3 中国公司债信用利差影响因素
1.4 中国地方债的信用利差及信用风险研究
1.5 中国信用利差与经济周期关联性研究——基于马尔科夫区制转换模型

第2部分 信用利差期限结构特征和市场联动
2.1 中国市场信用利差期限结构研究
2.2 期限结构框架下的市场联动和信用风险的传播机制

第3部分 信用违约互换的定价问题研究
3.1 CDS的一般定价方法
3.2 KMV模型对于估计主权债务违约概率的研究
3.3 我国信用衍生产品定价实践探索

第4部分 CDS市场的制度建设和风险管理的案例研究
4.1 案例1:从美国次贷危机中高盛欺诈案看CDS风险
4.2 案例2:欧洲主权债务危机对我国CDS市场制度建设的启示
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