精彩书摘:
《海南哲学社会科学成果文库：我国上市公司投资者财务权益保护指数设计与应用研究》：
（2）负债经营可以降低企业的资金成本。根据资本资产定价模型（CAPM），企业的资本成本由债务资本和权益资本加权得出。对权益资本要求相对较高的必要报酬率而言，负债经营下的企业承担的是定期支付利息并到期还本，除非企业资不抵债破产清算，一般都能到期收回本金和趋向稳定的现金流，对投资者来说投资风险较小，因此要求的投资报酬会低于权益资本的期望报酬率。同时，由于债务利息在税前支付，扣除所得税费用并将相对较低的筹资费用统筹考虑，企业的债务资本成本将会更低。在一定程度内增加负债，提高债务资本的比重，有利于平衡权益资本成本，可以适度降低企业的综合资本成本率，进而优化企业的资本结构。
（3）负债利息具有抵税作用。由于负债利息允许在所得税前扣除，因此利息费用越高，节税额越大，节税效应将越显著。在利润表中负债的利息费用列入财务费用，作为费用支出抵扣营业收入，相比于全部采用自有资金进行经营的企业，负债经营增加了成本费用，利润总额减少，相应的应纳税所得额随之减少，从而减少上缴的所得税，虽然企业并没有收到少缴的这部分税金，但从现金流量的角度看这笔现金流作为企业的现金负流出存在而降低企业税负现金流。节税额的计算公式为：节税额=利息费用×所得税税率。从整个企业的资金运动来看，节税效益使企业获得的是潜在的利益。
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作者简介：
段华友（1972-），男，安徽恫城人，中共党员，会计学博士，中国会计学会会员，海南师范大学经济与管理学院会计学教授，会计学科带头人，公司财务与投资者保护研究中心主任。主持国家社会科学基金项目1项，主持和参与省部级课题多项，公开发表论文30余篇，出版著作2部，主编、副主编教材4本。主要研究领域：会计与财务管理。
内容简介：
投资者保护（INVESTOR PROTECTION）问题一直是世人关注的热门话题和重大的理论与实践课题，而保护投资者的财务权益必然是投资者保护的关键。
《海南哲学社会科学成果文库：我国上市公司投资者财务权益保护指数设计与应用研究》试图从负债经营、现金流量、内部控制、代理问题、信息披露、盈余质量、股份回购、股利分配等方面探讨我国上市公司投资者财务权益保护，通过设计投资者财务权益保护指数来了解我国上市公司投资者财务权益保护的状况和水平。
目录：
第一章 导论
一 选题背景、研究对象
二 研究目的和研究意义
三 研究方法和技术路线
四 研究内容和结构安排
五 主要创新与不足
第二章 上市公司投资者财务权益保护概述
一 概念界定
二 国内外主要文献综述
三 投资者财务权益保护的原则及其保护的意义
四 上市公司投资者财务权益受损的主要表现形式
五 投资者财务权益保护的具体内容
第三章 我国上市公司投资者财务权益保护现状分析
一 引言
二 调查结果与分析
三 多变量模型分析
四 对策建议
第四章 信息披露与投资者财务权益保护
一 引言
二 文献综述
三 中小投资者财务权益保护现状
四 实证研究
五 完善信息披露制度保护投资者财务权益
第五章 内部控制与投资者财务权益保护
【本章案例导读】
一 引言
二 文献综述
三 上市公司内部控制规范研究描述
四 实证研究
五 研究结论与建议
第六章 盈余质量与投资者财务权益保护
一 引言
二 相关概念
三 文献回顾与分析
四 盈余质量的影响因素
五 盈余质量指数模型设计与实证
六 提高企业盈余质量，加强投资者财务权益保护的建议
第七章 自由现金流量与投资者财务权益保护
一 引言
二 文献综述
三 实证检验与分析
四 基于FCF的自保型投资决策
五 结论与建议
第八章 代理问题与投资者财务权益保护
一 引言
二 代理问题的文献剖析
三 代理问题的类型
四 分权代理成本及其构成
五 降低分权代理成本的对策建议
第九章 负债经营与投资者财务权益保护
一 引言
二 文献回顾与分析
三 负债经营的优势与风险
四 负债经营与投资者财务权益保护的内在联系
五 结论与建议
第十章 股份出售、股利分配与投资者财务权益保护
一 引言
二 文献综述
三 出售股份
四 股权现金流
五 本章小结
第十一章 投资者财务权益保护：指数化研究与应用
一 投资者财务权益保护指数构建
二 指数结果
三 指数结果统计分析
四 指数结果比较分析
五 指数的应用
六 主要结论与建议
附表1
附表2
参考文献
2591325828
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