基于PBF合同的代理投资与资产定价研究

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  • 商品名称:基于PBF合同的代理投资与资产定价研究
  • 商品编号:12244318
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  • 上架时间:2022-04-16
内容简介:
  投资主体机构化,代理问题日益突出,激励薪酬政策导致机构投资者为追求业绩而转嫁风险,2007~2008年金融危机爆发后,代理投资与金融风险、资产泡沫的关系成为国际学术界研究的热点之一。盛积良著的《基于PBF合同的代理投资与资产定价研究》系统研究了基于PBF合同的代理投资及其对资产价格的影响。具体内容包括:①总风险约束和VaR约束对PBF合同激励的影响,并探讨其风险约束机制;②机构投资者具有市场能力时PBF合同的激励与zui优合同设计;③管理者的信息成本与基准组合对PBF合同设计的影响;④显性激励和隐性激励对基金风险承担行为的影响:⑤资金流动不对称和PBF合同不对称对基金风险承担行为的影响;⑥基金投资业绩与风险的关系;⑦PBF合同下机构投资者的交易策略与资产价格的关系。
  《基于PBF合同的代理投资与资产定价研究》可供金融工程学、应用数学、金融学、数量经济学、管理科学与工程等专业的研究人员及高等院校师生阅读参考,也可作为金融管理、机构投资等方面的从业工作者的参考书。
目录:

前言

1 绪论
1.1 引言
1.2 委托投资组合管理研究综述
1.2.1 委托投资组合管理合同
1.2.2 委托投资组合交易策略
1.2.3 基金管理的锦标赛体制研究
1.2.4 资产定价与一般均衡
1.3 PBF合同及其研究现状
1.3.1 PBF合同的概述
1.3.2 PBF合同的历史和管制
1.3.3 PBF合同的基本条款
1.3.4 PBF合同的经济学解释
1.3.5 PBF合同的研究现状

2 风险约束的代理投资PBF合同研究
2.1 引言
2.2 模型假设
2.3 不存在风险约束时管理者最优努力水平
2.4 存在总风险约束时管理者期望效用
2.5 总风险约束对线性合同激励的影响
2.6 VaR约束
2.7 风险约束机制
2.8 本章小结

3 管理者具有市场能力的PBF合同研究
3.1 引言
3.2 管理者的市场能力
3.3 Kyle价量模型
3.4 管理者的资产交易与市场均衡价格
3.5 管理者的效用和风险激励
3.6 最优合同
3.7 本章小结
3.8 本章附录

4 考虑信息成本的代理投资PBF合同研究
4.1 引言
4.2 管理者最优资产选择
4.3 管理者报酬结构与风险激励
4.4 投资者最优合同选择
4.5 最优合同分析
4.6 基准组合对PBF合同设计的影响
4.6.1 基准组合
4.6.2 委托代理模型
4.6.3 管理者的努力程度可以观察
4.6.4 管理者的努力程度不可以观察
4.7 本章小结
4.8 本章附录

5 显性激励和隐性激励对基金风险承担行为的影响
5.1 引言
5.2 模型的假设
5.3 模型
5.4 模型求解和分析
5.5 本章小结

6 两类不对称对基金风险承担行为的影响研究
6.1 引言
6.2 模型的假设
6.3 模型的求解与分析
6.4 基金风险的度量
6.5 本章小结
6.6 本章附录

7 PBF合同下基金业绩与基金风险的关系研究
7.1 引言
7.2 资产选择模型
7.3 业绩与风险关系
7.4 实证研究
7.4.1 数据
7.4.2 基金业绩与绝对风险的关系
7.4.3 基金业绩与跟踪误差的关系
7.5 风险承担的门槛值研究
7.5.1 模型的假设
7.5.2 模型及其求解
7.5.3 风险承担的门槛值
7.6 本章小结

8 基于PBF合同的资产定价研究
8.1 引言
8.2 基于对称PBF合同的资产定价研究
8.2.1 资产定价模型
8.2.2 模型分析
8.2.3 模型扩展
8.2.4 实证检验
8.3 不对称PBF合同对资产价格的影响
8.3.1 假设
8.3.2 个人投资者和基金管理者的资产选择
8.3.3 均衡资产价格的性质
8.3.4 数值释例
8.4 本章小结
8.5 本章附录

参考文献
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