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《杠杆收购：投资银行和私募股权实践指南》以引人入胜且有教育意义的方式，巧妙地展示了如何判断一家私人公司，带你了解并分析此类投资带来的盈利，进而为私募股权基金创造高回报。这本书包含的信息量极大，从杠杆收购概述、LBO建模、会计、价值创造理论到杠杆收购概念和原理。无论你是寻找收购机会的投资者或基金经理，或渴望在私募股权或投资银行领域开始新的职业生涯，这本书将提供在杠杆收购分析中快速上手或提高的方法与技巧。如果你是一个私募股权或投资银行专业人士，并且正在寻找一个可靠的方式来提高分析技能，那么这本书就是为你准备的。
译者序
前言
关于注册估值分析师（CVA）认证考试
第一部分 杠杆收购概述
第一章 杠杆收购理论 /3
现金的可获得性、利息和债务偿还 /4
经营改善 /4
乘数扩张 /5
成功的杠杆收购基因构成 /5
退出时机 /5
亨氏公司收购是不是杠杆收购 /6
第二章 价值是什么 /7
账面价值 /8
市场价值 /8
企业价值 /8
乘数 /12
三种核心的估值方法 /14
第三章 杠杆收购分析 /19
收购价格 /20
资金的来源和使用 /24
内部收益率（IRR）分析 /31
第二部分 完整的杠杆收购模型
第四章 假 设 /47
收购价格 /51
资金的来源 /56
资金的使用 /61
第五章 利 润 表 /67
销售收入 /68
销售成本 /69
营业费用 /69
其他业务收入 /70
折旧与摊销 /72
利息 /73
所得税 /74
非经常性项目 /74
利润分配 /75
股份数 /75
亨氏公司的利润表 /76
过去 12个月 /99
利润表预测 /106
第六章 现金流量表 /121
经营活动产生的现金流 /122
投资活动产生的现金流 /125
筹资活动产生的现金流 /126
财务报表现金流的例子 /126
亨氏公司的现金流量表 /132
亨氏公司过去 12个月的现金流 /141
现金流量表预测 /147
第七章 资产负债表 /163
资产 /164
负债 /167
亨氏公司的资产负债表 /169
第八章 资产负债表调整 /183
买方支付 /184
收购对价 /184
商誉 /185
亨氏公司的资产负债表调整 /193
第九章 折旧计划表 /205
直线折旧法 /207
加速折旧法 /207
递延所得税 /211
预测折旧 /215
预测摊销 /225
预测递延所得税 /227
第十章 营运资本 /231
资产 /232负债 /232
经营性营运资本 /232
亨氏公司的经营性营运资本 /235
预测经营性营运资本 /245
经营性营运资本和现金流量表 /251
第十一章 资产负债表预估 /259
由现金流量表得到资产负债表 VS由资产负债表得到现金流量表 /263
配平不平的资产负债表 /276
第十二章 债务计划表和循环引用 /283
债务计划表的结构 /284
债务计划表模型构建 /285
循环引用 /298
自动还款 /304
选项开关 /306
完成模型 /307
第十三章 杠杆收购的回报率 /313
退出价值 /314
3G资本公司回报率 /318
乘数扩张 /322
偿还债务 /324
结论 /325
第三部分 杠杆股权收购的高阶技巧
第十四章 加速折旧 /329
修正的加速成本回收制度 /330
加速折旧法与直线折旧法的比较 /336
第十五章 伯克希尔·哈撒韦公司的优先股、股利和回报 /341
优先证券 /342
优先股股利 /343
伯克希尔·哈撒韦公司的回报 /350
第十六章 债务契约比率和融资费用摊销 /355
偿付比率 /356
杠杆比率 /357
融资费用资本化和摊销 /359
第十七章 实物支付证券 /365
附 录
附录 1 建模快速指南 /373
附录 2 财务报表流程图 /377
从利润表到现金流量表 /378
从现金流量表到资产负债表 /378
附录 3 Excel快捷键 /379
网站相关信息 /381
关于作者 /382
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