技术分析与股市盈利预测：技术分析科学之父沙巴克经典教程

　　理查德·沙贝克（Richard Schabacker)

　　资本市场技术分析之父

　　作为《福布斯》(Forbes)杂志曾经zui为年轻的编辑，理查德?沙巴克是一位多产的作家，他在36岁去世之前写了3部巨著。他著作的大部分发表于20世纪30年代早期。除了是一名ding级技术人员之外，他还是有名的预测者和精明的交易者。沙巴克对短期交易和长期投资之间的差异洞察如此之深，以至于他在这方面的著作无人能敌。

　　沙巴克将预测价格运动和识别行情结束信号的具体工具进行了分类。他di一个将通用图表的形态分类，研究创立了著名的“逆转与持续”理论、“缺口”理论和“支撑与阻力”理论，将趋势线的使用定型，并充分强调了支撑位和阻力位的重要性（即“箱体”理论的前身）。超级畅销书《股票趋势技术分析》作者师承沙巴克，该书基本上是沙贝克理论的拓展。

　　沙巴克先生把反转模式作为本书中重点强调和关注的部分。对投资者来说，zui关键的一点，就是研判出底部和顶部的反转。趋势的变化会大幅影响利润或损失，这种影响取决于他们的投资理念是长期的、中期的还是短期的。这一点对于买进和卖空都同样适用。

　　在众多反转模式中，沙巴克尤其重视头肩结构及其变形，这一结构zui能表现反转迹象。他特别强调的另一重要事项就是密切注意交易量的变化，是否在价格上涨或下跌中出现放大、缩小或持平走势。沙巴克同样讲解了其他一些反转结构，包括圆形转向结构，对称、直角、下降、上升以及倒置三角形结构，顶部扩散形结构，钻石形结构，长方形结构，岛形结构以及其他结构。在每一结构的描述中作者都提到了棘手的背离状况。

　　作者重点关注的下一个模式就是持续整理模式。我们可以看到一个趋势的静止位置，在这个位置上价格开始积聚力量，以便继续按原趋势指定的方向上行或下行。持续结构偶尔也会转变为反转结构，所以它经常会成为技术分析的难点。

　　本书还详细讲解了沙巴克创立的缺口理论及支撑与阻力理论，包括普通缺口突破缺口、持续缺口和衰竭缺口，以及趋势、趋势线、通道、支撑位和阻力位及其他结构。

　　在沙巴克先生看来，交易量与图表中显示的许多行情有着极为密切的关系。为满足市场对研究交易量行为的需求，本书专门辟出独立的一章对其进行讲解，强调交易量在对价格行为进行分析时的重要性。他的许多有关交易量的观点在本书贯穿始终，精辟论述值得技术人员用心钻研。

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编者简介

推荐序

前言

第1章　股票交易的技术分析方法/1

股票走势图表定义/2

进阶教程/2

纯技术行为/2

技术行为体现了基本面因素/3

适合制图的股票/3

走势图表的直观性/4

走势图表的全面性/4

基于图表的技术分析—新的学科/5

技术面因素和基本面因素/6

技术面状态与基本面状态相反的原因/6

技术方法概要/7

忠告/8

小心失之轻率/8

没有容易得到的利润/8

刊登图表的报纸/9

刊登图表的杂志/10

日线图表销售商/10

现成的图表/11

自己绘制图表的益处/11

更接近图表/12

必要的图表数量/12

选择股票/12

图表用纸/13

坐标纸/13

确定标尺比例/14

绘制价格数据/15

成交量/15

成交量线移位/16

时间比例尺/16

时间比例尺中的非交易日/17

标示除息或其他信息/18

标注重要基本面信息/18

换用新的图纸/18

必要的时间跨度/19

股票价格波动/23

主要趋势/23

次级趋势/24

微小趋势/24

月线图中的主要趋势/25

周线图中的中期趋势/25

研究微小趋势的必要性/25

第2章　重要反转形态Ⅰ/27

图表优势总结/28

普通投资者与专业投资者/28

为什么普通投资者总是失败/29

如何成为专业投资者/30

专业机构/30

图表揭示专业机构的操作/31

确定形态/32

转势最重要/32

成交量的重要性/33

转势时成交量为什么会增加/33

成交量需要克服原动量/34

单日反转/34

单日反转实例/35

顶部和底部的成交量比较/36

价格和成交量必须同时考虑/36

成交量显示专业投资者欺骗普通投资者/37

简单回顾/38

大型反转和小型反转/38

头肩形态/38

头肩顶形态实例/39

头肩形态特有的成交量变化/41

颈线突破/41

不标准的肩部/43

交易时机/46

向下倾斜的颈线/46

形态中的形态/47

向上倾斜的颈线/47

绘制多只股票走势图表的优势/48

头肩底形态/48

头肩底转势实例/49

头肩底形态中的特殊变化/49

平滑肩部/53

上升趋势后才有顶部/53

未完成的头肩形态/54

等待确认/54

周线图和月线图中的形态/56

头肩形态的可靠性/58

预测可能的变动范围/58

图表形态背后的逻辑/59

头肩转势形态背后的逻辑/59

第3章　重要反转形态Ⅱ/61

平缓反转/62

普通反转定义/62

圆顶图表实例/63

指数图表中的形态//65

圆底形态/66

圆形反转中的成交量/66

普通反转中成交量的增大/69

三角形或线圈形/69

三角形—不可靠的反转形态/70

突破变化/70

持续整理多于反转/71

帮助预先判断的各种因素/71

三角形反转实例/72

成交量确认突破/74

顶点并不总是会出现/74

突破可能会快速出现/75

头部三角形的多样性/75

边线的严格解释/77

早期突破的可靠性/77

周线图和月线图中的三角形/77

底部三角形反转/79

价格变化和形态大小的关系/79

顶点之后的震荡性变动/82

直角三角形/83

更为可靠的预示/83

反转下降三角形/83

突破初期的成交量变化/85

线外变动/86

做空/86

大盘对单只股票的影响/88

上升三角形反转/88

周线图中的直角三角形/90

楔形形态/90

楔形实例/93

上升和下降楔形的比较/93

楔形的严格界定/93

三角形反转形态总汇/96

三角形可能的原因/96

第4章　重要反转形态Ⅲ/99

4种反转形态/100

—种容易被误解的形态/100

与之前走势的关系/101

典型双顶反转形态的形成/101

双顶反转形态实例/101

双顶之间间隔较短/105

双底形态实例/107

多重顶与多重底/110

多重反转中的成交量变化/110

假双顶反转的实例/112

多重底部形态/112

长期图表上的双顶反转和双底形态/114

“M”头和“W”底形态/114

指数图中的双顶反转和双底形态/116

复合形态—可靠的预报/118

与双顶反转和双底形态的关系/118

双头肩顶形态/119

简单头肩形态的变形/119

双肩和双头形态中的交易要点/121

单头和多肩形态/121

同顶部分类相同的底部复合形态/123

复合反转中的成交量变化/126

不标准的肩部/126

顶部扩散形—一种罕见、复杂的形态/126

顶部扩散形态的解析/127

顶部扩散形态的图表实例/127

形态的完成/129

扩散形态的主要意义/130

一些重要的技术细节/130

牛市的终结/131

顶部扩散形态完成后的反弹/133

持有股票和做空股票/133

极为罕见的底部扩散形态/134

失败的扩散形态/134

顶部扩散形态的几点说明/135

简要复习/135

第5章　次要反转形态/137

重要反转形态回顾/138

不常出现的反转形态/138

倒三角形态/138

倒三角形与正三角形的差异/139

倒对称三角形/139

一个更为典型但很难获利的实例/141

倒直角三角形态/143

具有向下倾斜斜边的倒三角形态/143

交易倒三角形态的要点/143

具有向上倾斜斜边的倒三角形态/145

倒三角形态说明/145

菱形形态/147

菱形反转实例/147

1936年4月形成的头部/149

底部菱形反转形态/149

长方形反转形态/152

同三角形类似的解释/152

出现在底部的长方形反转形态/152

长方形形态的重要性/154

出现在顶部的长方形反转形态/156

休眠的打破/156

普通长期底部图形/158

走势的快速变化/158

活跃股票的休眠期/158

岛形反转形态/161

跳空缺口初探/162

岛形反转的概念/162

跳空缺口应在同一价位形成/164

岛形反转实例/164

当日岛形反转/165

其他岛形走势/165

岛形反转说明/168

两张有趣的图表/168

持续形态/170

第6章　主要持续形态/171

持续形态的定义/172

中间区域的合理性/172

专业操作和中间形态/172

预测源自市场自身/173

对称三角形回顾/174

向上的持续三角形/174

前述图例中出现的突破/176

持续三角形的成交量变化/177

下跌趋势中的持续性三角形/177

持续性直角三角形/177

真正的持续性直角三角形/178

阿纳康达股票走势图中的强势图形/181

反向假突破—稍待下文/183

下跌趋势中的下跌三角形/183

此前图表中出现的实例/185

倒置三角形持续形态/185

倒置对称三角形的实例/185

近似顶部扩散形态/187

更为可靠的倒置直角三角形/187

可以盈利的倒置图形实例/189

长方形持续形态/189

上涨趋势中长方形实例/192

1935年克莱斯勒公司股票走势图里出现的长方形/192

下跌趋势中的长方形持续形态/195

1931年熊市里的实例/195

其他图表中的长方形持续形态/198

旗形和三角旗形—可靠的信号/198

旗杆上飞扬的旗帜/199

上升走势中的旗形实例/199

各种旗形形态/201

上升走势中顺势上扬旗形/201

下跌趋势中的旗形/204

三角旗形—旗形和楔形的姊妹/204

周线图中的旗形和三角旗形/206

三角旗形与楔形的关系/206

“头肩形”持续形态/206

克郎·科克和西尔公司股票走势图实例/207

双重确认/207

与真正头肩反转形态的区别/209

对持续形态的总结/209

实际交易中的应用/210

形态的演变/211

第7章　各种各样的中间形态和现象/213

概述/214

底部下垂形态/215

形态的意义显而易见/217

底部下垂形态提供快速获利机会/217

顶部加速形态/219

圆形底部反转的一部分/219

没有突破的实例非常少见/220

在加速形态中进行的交易/220

牛角形结构/222

牛角形持续形态/222

倒置牛角形形态/226

区域结构研究总结/226

线外走势/226

线外走势有时像真正的形态突破/227

线外走势实例/228

线外走势的影响/230

双日线外走势/230

对称三角形中的线外走势/232

此前图例中出现的线外走势/232

锯齿运动/233

锯齿运动的实例/233

循环出现的价格走势或形态/235

扇贝形形态：是机会也是警告/237

重复性运动所提出的警告/237

价格跳空缺口：一个有趣而经常令人迷惑的现象/240

跳空缺口的简要介绍/240

交投清淡的市场中出现的跳空缺口/241

跳空缺口可以分为4种类型/241

普通跳空缺口：很快被回补/243

突破跳空缺口/243

突破跳空缺口的实例/244

后来被回补的明显突破跳空缺口/244

直接分类的困难/245

突破跳空缺口的实际用途/245

持续跳空缺口和衰竭跳空缺口/246

持续跳空缺口和突破跳空缺口的关系/248

衰竭跳空缺口的特征/248

高成交量下形成的衰竭跳空缺口/249

只有短期影响的衰竭跳空缺口/250

衰竭跳空缺口并不常见/250

岛形形态的回顾/251

形成持续岛形结构的跳空缺口/251

一个非常规的岛形反转/253

形态内岛形作用有限/253

无法分类的跳空缺口/254

股票除息和除权期间形成的跳空缺口/254

不考虑由除息引起的突破/255

跳空缺口研究的总结/255

在后面要加以研究的跳空缺口的含义/256

第8章　趋势线运动/257

趋势线—操作定义/258

长期趋势线的实例/259

趋势线理论/259

趋势线的实际用途/262

确定趋势线的方法和例外情况/262

趋势线的合理角度/263

图表中的趋势线/263

试探性做出长期趋势线/265

随后6个月的走势/265

趋势内的形态/267

新的长期趋势线的界定/267

巴尔的摩和俄亥俄公司股票图的完成/268

依靠基本趋势线进行交易/271

双趋势线或走势通道/271

确立平行趋势线/272

确立平行趋势线时的尝试与例外情况/272

主要趋势线的运用/273

顺应和背离主要趋势时获取的利润/273

趋势线有助于“让盈利奔跑”/275

趋势线常常会提前发出反转信号/277

水平交易区域/277

趋势线发出的反转信号/278

构成重要突破的因素/280

趋势线突破时的成交量变化/280

扇形趋势线和趋势走平/281

圆形转向和趋势走平/281

形态有助于解释趋势线/283

趋势线突破后的“反向试探”/283

“反向试探”的实际运用/283

预测趋势线的可能运行范围/284

对数刻度趋势线/284

对数刻度和算术刻度/285

成交量概述/286

历史成交量的重要性/286

成交量特征/287

成交量预示趋势反转/287

反转时成交量变化特征/287

成交量在顶部和底部时的差异/288

趋势停滞整理时的成交量变化/289

形态形成期成交量的下降/289

预示持续运动的成交量/290

走势正常运行时的成交量变化/290

成交量变化和基本趋势的关系/290

在交易中期趋势中的作用/291

道氏理论/291

道氏理论所使用的两个指数图表/292

道氏理论的主要原则/292

在股票交易中的应用/293

第9章　支撑位和阻力位/295

反转位置的重要性/296

术语的确定/296

阻力位的预测方法/297

阻力位变成未来的支撑位/297

对反转位置的合理解释/297

记忆因素的作用/298

人为操纵的因素/299

供给价位与需求价位的可靠程度/299

原来的底部成为未来的顶部/300

原来的顶部成为新的底部/300

周线图表在预测方面的价值/301

成交量作为预测未来影响的因素/303

熊市期间确立的关键支撑位与阻力位/303

反向趋势中重复出现的支撑位与阻力位/304

通用电气图表走势的预测/304

中期趋势中的阻力位与支撑位/307

小型顶部成为后来的小型底部/307

小型支撑位的反向作用/309

形态和趋势线形成的阻力位/309

趋势线界定的支撑位和阻力位/310

被突破的趋势线很快会失去技术意义/310

支架—一个强阻力位/310

头肩形反转形态中的支撑位或阻力位/312

多重形态中的支撑位和阻力位/312

矩形和直角三角形中的应用规则/314

对称三角形形成的阻力位和支撑位/314

三角形顶点的重要作用/315

对称三角形形成的支撑位/315

第3个关键位置/318

预测支撑位时所做的判断/319

缺口处的支撑位和阻力位/319

形态阻力研究的实际应用/320

再次买进或卖出股票的机会/320

先前价位的有效期/320

关键的50和100价位/321

中期回调走势/322

来自支撑位或阻力位的“弹起”/322

获利了结/323

做空时支撑位和阻力位的作用/323

第10章　测量方法及其结构/325

支撑位和阻力位的历史追溯/326

关注现行图表中的重要价位/327

作为测量指标的趋势线/327

主趋势线更为可靠/327

形态自身的测量含义/328

头肩形态的测量含义/328

头肩形态规则的检验/329

头肩形测量原则的可靠性/329

三角形的测量含义/329

作为测量形态的旗形和三角旗形/330

仅适用于桅杆本身的评测方法/330

旗形规则并不预示着反转/331

半桅形盘整形态/331

半桅形盘整实例/331

一个不很独特的例子/333

半桅形态的可靠性/333

测量理论应用于缺口/335

单缺口测量理论/335

缺口之后的各种趋势变化/335

一个不易解释的例子/337

多重缺口理论/338

两个持续型缺口的应用/338

测量缺口分析的有效实例/338

多重缺口规则的可靠性/339

测量中的时间因素/339

虚假变动与震荡/339

图表中最混淆视听的大敌/340

所幸误导的虚假变动不多/341

三角形最易出现虚假变动/341

普通对称三角形的虚假变动/342

多数虚假变动成交量极低/342

成交量大的特殊虚假变动/342

来自直角三角形中的虚假变动/345

出自矩形的虚假变动/345

虚假变动与线外走势/346

头肩形后边的虚假变动/346

提防虚假变动/348

伴随高成交量的震荡/348

突破规则的严格构成/348

使用止损单提防虚假变动/349

虚假变动有其乐观的一面/349

“走势中断”并非虚假变动/350

止损单/352

止损单的机制/352

什么时候设置止损单/353

变更止损单/354

在什么地方设置止损单/354

规则在多头交易中的应用/356

止损单的第一次变动/356

缺口提供一个新的基点/357

完成美国橡胶的交易/358

止损点最终得以执行/358

在卖空中运用止损单/359

卖空委托交易中最初止损单的设置/359

在卖空交易中止损单是购买指令/361

使用“心理止损单”/362

形态之内的止损单用处不大/363

不要忽视其他图表的预示/363

止损单其他的次要用途/363

第11章　长期图表、指数图和板块图的使用/365

对基础工作的回顾/366

月线图/366

月线图上的形态演变/366

月线图在交易中无用/369

指数图的使用/369

板块图的使用/371

花在个股图上的时间收益更大/371

长期分析的收获/373

缩短制图时间间隔/373

分解日图/374

行情滚动图或交易图/374

短期变化图/375

短期趋势线图/375

点数图/376

点数图的局限/377

日内图仅具专用价值/378

其他图表研究的特殊领域/378

其他交易市场的制图/379

债券市场/379

债券图表使用一例/379

商品市场制图/381

不同期权时间中断对制图的影响/382

期权制图的不同方法/382

平均所有的活跃期权/383

为不同市场和交易制图/383

不同粮食价格之间的紧密联系/385

出现在小麦图表上的形态/385

一个整理三角形和一个测量缺口/386

基本形态和解释不变/386

给棉花市场制图/387

棉花市场制图一例/387

商品交易的特殊问题/389

第12章　交易策略/391

根据图表形态进行实际交易/392

实际交易中的一些理念/392

对操作股票的选择/392

风险分散化/393

股票的比较波动力度/393

股本和杠杆因素/394

研究你的股票习性/394

波动习惯一贯性的图示说明/394

两只铁路股的相对波动力度/396

不宜制图的股票/398

不要臆想图形/398

等待理想形态/398

和市场过于靠近是不明智的/399

每天有规律地制图/399

限价盘与市价盘/400

勇气—给谨慎者的建议/400

…………