财务重述、审计质量与溢出效应

　　“财务重述”（FinancialRestatements）的定义最早源于美国。1971年，美国会计原则委员会（AccountingPrinciplesBoard,APB）发布的NO20意见书《会计变更》中，定义“财务重述”为：“纠正前期财务报告中的错误并重新表述以前披露的财务报告”；2005年，财务会计准则委员会（FinancialAccountingStandardsBoard,FASB）发布的NO154意见书中重新定义“财务重述”为“修正以前发布的财务报告中的错报”。还有美国审计总署（GAO）2002年发布的“财务报表重述：趋势、市场反应、监管应对及持续挑战”（FinancialStatementRestatements:Trends,Marketimpacts,RegulatoryresponsesandRemainingchallenges）中认为“财务报表重述”应该表述为“FinancialStatementRestatements”，是“由于上市公司公布的财务报表中存在差错，后期公司管理层自发或应审计师、监管部门的要求而对以前披露的财务报表进行更正的行为”。RichardsonandScholz（2004）认为“财务重述”应为：“对提交给证劵交易委员会（SEC）的财务报告中不符合GAAP的内容进行更正的行为。”
　　我国学者王啸等（2003）首次比较了美国财务重述体系与我国会计差错更正体系，并引入了“财务重述”概念。此后，“财务重述”概念在我国学术界才开始逐渐被使用。王毅辉与魏志华（2008）将“财务重述”定义为“财务重述是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为”。魏志华等（2009）又将“财务重述”界定为：“上市公司因先前发布的财务报告存在错误或误导性信息而导致财务报告重新表述。”王萍（2011）从对象范围上将重述公告为广义和狭义两种，广义的财务重述公告是指“企业作出的关于企业本年度或以前年度已披露财务报告的修正或公告说明，既包含对财务数据的修正，又包含对财务报告中非财务信息的修正”；狭义的财务重述公告是指“当已披露财务报告存在重大差错，或者因会计政策、会计估计发生变更，需要对以前年度财务报告进行追溯调整时，对以前期间财务报告中所含数据的更正”。
　　综上所述，财务报告重述是指，公司披露的财务报告中存在错误、遗漏或者虚假信息，公司管理层后期自愿或应审计师、外部监管部门等的要求，对曾经披露的财务报告中存在的错误、遗漏或虚假信息进行更正、补充或解释并重新表述的行为。
　　第二节我国财务重述现状及制度背景
　　财务信息是公司按照规定的会计制度、法规、方法和程序，通过对会计信息的加工而形成的有助于决策使用的信息。公司主要通过财务报告把财务信息传递给信息使用者，而信息使用者通过从财务报告中获取的财务信息进行决策。可见，财务报告传递的财务信息是降低资本市场上公司内外部（如公司管理层和投资者）之间信息不对称、降低交易成本、保证市场效率和公平的关键因素。如果公司定期通过财务报告对外提供与投资者决策有关的真实可靠的财务信息，那么公司的财务报告就是高质量的；否则，就是低质量的。审计师作为独立的第三方，通过提供审计意见及审计报告，为被审计公司披露的财务报告质量提供保障。公司财务报告重述是指，公司披露的财务报告中存在错误、遗漏或者虚假信息，公司管理层后期自愿或应审计师、外部监管部门等的要求，对曾经披露的财务报告中存在的错误、遗漏或虚假信息进行更正、补充或解释并重新表述的行为。显然，公司发布财务报告重述公告，不仅说明财务报告质量低，同时说明审计报告质量低。
　　现有文献表明，国内外公司财务重述现象日益严重。如美国会计总署（GAO）2006年发布的研究显示，1997年美国财务重述的公司仅83家，占全部公司总数的09%，2005年就达到439家，比重高达68%；Scholz（2008）分析了1997—2006年的6633份财务重述公告发现，1997—2006年美国财务重述公司总数增加了近18%，主要是因为非上市公司财务重述现象日益加剧。1997年所有90家财务重述公司中非上市公司仅占23%，而2006年就占到1557家重述公司的62%。财务重述形势在我国也不容乐观，魏志华等（2009）收集了1999—2007年1368家公司发布的1435份重述公告，整理分析后发现，重述公司数大约占我国A股上市公司总数的135%。本书查阅了国泰安数据库公告资讯-上市公司公告-定期报告-定期报告补充、更正栏目，以沪深两市A股主板上市非金融公司为样本，选取从2001年1月1日至2014年12月31日公布会计差错更正公告的上市公司为研究对象，通过对重述公司总数、重述频数、重述公告滞后期、重述内容等进行细分，统计并分析了我国上市公司财务重述的发展趋势，也为全面了解我国上市公司财务重述现象提供了证据。
　　（一）财务重述公司的数量特征
　　表1-1列示了从2001年1月1日至2014年12月31日我国A股主板上市非金融类公司财务重述的分布情况。从表1-1中可以看出，2002—2006年是我国A股主板上市公司财务重述的高发时期，重述率最高达到3256%，而且呈不断上行趋势。由于受到《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》的影响，我国A股主板上市公司财务重述率在2005年产生大幅波动，由2004年的1925%增加到2005年的2256%。从图1-1可以看到，值得庆幸的是，从2007年开始，我国A股主板上市非金融公司的财务重述率开始逐年递减。可见，2006年修订的《会计准则》和《审计准则》，对我国的财务重述现象起到了显著缓解作用。总体而言，随着财务重述制度和审计制度的逐步完善，我国A股的财务重述现象正在向好的趋势发展，重述比率在逐年下降，特别是在2010年以后，基本表现为个位数。但在2013—2014年，有开始呈现小幅增加趋势。
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　　赵艳秉，武汉大学经济管理学院会计系博士，中南财经政法大学会计学院讲师。研究成果主要发表于《审计研究》《经济管理》《审计与经济研究》等刊物；主编教材包括《财务管理原理》《会计学原理》《财务报表分析》等。

　　公司财务报告作为上市公司对外披露信息的重要媒介，是投资者了解企业财务状况、经营成果的重要途径。高质量的财务信息为投资者决策和现代资本市场健康运转提供依据，审计师通过审计意见和高质量的审计报告对上市公司财务报告的质量提供保障。近年来，我国上市公司频繁对以前已发布的财务报告进行补充更正，即进行财务重述。财务重述不仅表明企业历史财务报告不真实或者不全面，是低质量的财务报告，同时说明审计报告低质量，通常会造成公司市场价值损失、资本成本上升、所在行业声誉下降等负面影响。随着我国财务重述制度和审计制度的发展和成熟，我国上市公司财务重述现象有所减弱，但近两年开始又出现上升趋势。为此我们提出以下问题：（1）为何重述公司财务报告和审计报告同时低质量？（2）公司财务重述是否可以提高之后的审计质量？我国要求公司用追溯重述法更正前期重要会计差错并进行披露的重述制度，是否有助于提高审计质量？（3）财务重述在集团内是否具有溢出效应，该溢出效应是否与审计质量有关？本书拟对上述问题进行解答并剖析审计质量与公司财务重述之间的相互作用机理，以寻求财务重述高发的解决途径，为政府制定政策提供理论依据。

第１章财务重述概述（１）
第一节财务重述的内涵（１）
第二节我国财务重述现状及制度背景（２）
第三节财务重述文献回顾（１１）
一财务重述的动因研究（１１）
二财务重述的经济后果研究（１５）
三财务重述的溢出效应研究（１７）
第２章审计质量概述（１９）
第一节审计质量的内涵（１９）
一审计质量（１９）
二审计意见购买（２０）
第二节我国审计市场现状及制度背景（２１）
第三节审计质量文献回顾（２２）
一审计质量度量（２２）
二审计意见购买（２９）
三审计监管效果（３３）
第四节审计质量与财务重述（３６）
一审计质量与财务重述（３６）
二审计意见与财务重述（３６）
第五节本章小结（３７）
第３章理论分析（４０）
第一节理论基础（４０）
一委托代理理论（４０）
二不完全契约理论（４１）
三信号传递理论（４２）
第二节理论框架（４３）
第４章公司财务重述年的审计质量（４６）
第一节理论分析与研究假设（４６）
第二节研究设计与样本选取（５０）
一变量定义与说明（５０）
二基本模型（５３）
三数据来源及样本选取（５５）
第三节实证结果与分析（５６）
一样本描述性统计（５６）
二单变量检验（６４）
三实证结果（６５）
四内生性控制（７２）
五稳健性检验（８０）
第四节本章小结（８２）
第５章公司财务重述后的审计质量（８３）
第一节理论分析与研究假设（８３）
第二节研究设计与样本选择（８６）
一变量定义与说明（８６）
二基本模型（８７）
三数据来源及样本选取（８８）
第三节实证结果与分析（８８）
一描述性统计（８８）
二单变量检验（９３）
三实证结果（９４）
四内生性控制（９８）
五稳健性检验（１０３）
第四节本章小结（１０３）
第６章财务重述在集团内的经济溢出效应（１０５）
第一节理论分析与研究假设（１０５）
第二节研究设计与样本选取（１０９）
一变量定义与说明（１０９）
二基本模型（１１１）
三数据来源及样本选取（１１２）
第三节实证结果与分析（１１２）
一描述性统计（１１２）
二单变量检验（１１３）
三实证结果（１１５）
四内生性控制（１１９）
五稳健性检验（１１９）
第四节本章小结（１２２）
第７章财务重述在集团内的审计质量溢出效应（１２３）
第一节理论分析与研究假设（１２３）
第二节研究设计与样本选取（１２５）
一变量定义与说明（１２５）
二基本模型（１２６）
三数据来源及样本选取（１２７）
第三节实证结果与分析（１２８）
一样本描述性统计（１２８）
二单变量检验（１２９）
三实证结果（１３１）
四进一步检验（１３３）
五内生性控制（１３５）
六稳健性检验（１３７）
第四节本章小结（１３８）
第８章研究总结与政策建议（１３９）
第一节研究总结（１３９）
第二节政策建议（１４１）
第三节研究展望（１４４）
主要参考文献（１４５）