美联储 ：一本让您看懂真实世界的经济学如何运行的书

第2章 美联储是个十足的怪胎

1937年，美联储崭新的办公大楼在华盛顿宪法大道竣工落成。干净整洁、充满古典风情的白色大理石外墙让这座大楼与邻近的美国联邦政府办公楼看上去十分相似，共同标志着新政时代的繁荣。楼体设计传达了“高贵和持久”，正如设计师所预想，设计风格不追求华丽装修和宏伟气势，从而保全了毗邻的华盛顿政府老建筑的自命不凡和冷峻威严。白色大理石雕座上的美国雄鹰栖息在巨大的青铜色大门之上，目光正看向位于林肯雕像东侧的华盛顿购物中心大楼外的绿色草坪。楼体大门向前厅延伸的门道上陈列着两尊伟人雕像，分别是美联储缔造者、美国前总统伍德罗·威尔逊（Woodrow Wilson）和1913年带头在美国国会上抛出美联储提案（Federal Reserve Act）的弗吉尼亚参议员卡特·格拉斯（Carter   Glass）。前厅天花板由希腊钱币样式的石膏浮雕装饰，簇拥着象征“充盈和稳定”的西布莉女神像。整个大楼的入口处威严庄重，但实用性不强，除了偶尔的某些仪式场合之外，青铜色大门一般都是关闭的。从办事员到政府官员，每个进出美联储总部的工作人员出入大楼都是通过靠C街一侧的后门。

就在美联储总部办公大楼还崭新光亮的时候，美国国会中最后一位留守的真正的平民主义者、来自得克萨斯的众议员赖特·帕特曼（Wright Patman）提出了一个令人心碎的议案。帕特曼才华横溢，为人古怪，观点特立独行，性格死板固执，在其近50年的国会任职生涯中，大多数时间都在不遗余力地主张废除美联储及其神秘特权。就在1939年的一次国会听证会上，帕特曼直言美联储实际上不属于美国联邦政府，而是属于美联储旗下的12家会员银行，而这12家联邦储备银行又隶属并受控于诸多私家商业银行，这些银行均以美联储会员身份持有美联储股份。因此，这位国会议员通过推理认为，美联储的这座办公大楼并不应该像其他公共建筑那样享受免税，而是应该和其他私有建筑一样缴纳地方财产税。

深受帕特曼言论“鼓舞”的哥伦比亚特区税务员将地方财产税单寄给了美联储。后者随即表示拒绝支付。委员会的代表律师们耐心解释了美联储是在伍德罗·威尔逊总统立法折中下诞生的复杂机构，并坚称此机构是隶属于美国政府的一部分。这些律师还引用1913年美联储建立之初的立法经历，同时提供了于次年公布的司法部长意见以及后续的一系列联邦法庭决议，所有这些都可以进一步确认美联储的角色，即为美国联邦政府的一个“独立部门”。

哥伦比亚特区的税务员并没有被说服。毕竟，美联储是在1935年花费75万美元从联邦政府手里购得土地，美国财政部也在这份交易契约书上签了字，表示让与“美利坚合众国在这片土地上的一切权益”。如果美联储是政府的一部分，那么联邦政府为何要将自己的土地卖给自己？1941年12月，也就是珍珠港遭突袭前4天，哥伦比亚特区政府向美联储寄出税款拖欠通知单，并计划安排一次公开拍卖，他们要将美联储的大理石神殿以最高竞拍价拍卖出去。

拍卖被一再拖延并且从未发生，但这场有关法律问题的口水战耗费了美联储三年的时间，才终于让地方政府确信美联储尽管结构独特，但的确是联邦政府的一部分。最终，12家储备银行被迫在一份“权力让与”的契约上签字，声明他们并不拥有位于宪法大道上的美联储总部办公楼，真正拥有它的是美国政府。

尽管如此，美联储却十分享受外界对自己模棱两可的地位，并喜欢对其大做文章。供职美联储近30年、担任达拉斯储备银行行长及美联储委员的菲利普·E·科德韦尔（Philip E. Coldwell）如是说道：“从某种程度上说，美联储会把自己看做是美国政府。但有些时候，避过某阵风头之后它又不把自己当做是政府。”

赖特·帕特曼却从未心慈手软。25年后，这位众议员站在众议院大厅的地板上宣称：“任何一个稍微熟悉美国宪法制度和职能的人都会从本质上认定美联储就是一个十足的怪胎。”从这一点上来说他是对的。美联储的确是一个古怪的安排，一场公众监督与个人利益之间的古怪联姻，从容不迫地游走在由选举产生的美国政府之外，而又始终是隶属于政府的一部分。它享受自己有别于华盛顿任何其他机构的延伸特权，可以在无需获得国会许可的情况下提高自己的收入、拟定自己的财政预算；它的最高领导阶层是7位美联储委员，由美国总统任命，由美国参议院认可，任期14年。而这7位委员要与12家储备银行行长共享权力，12位行长同时也在各地区私人银行效命，从波士顿到亚特兰大、从达拉斯到旧金山。这些行长的任命并不在华盛顿完成，而是在各区的董事会成员中选举产生。每次由各商业银行在9位董事中选出6位轮流担任行长，这些商业银行同时也是美联储体系下的“会员银行”。每当美联储决定调整货币供给这样的核心问题时，其讨论和投票都是在包含两股“势力”的“杂交”委员会中进行的，即所谓的美国联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）。在委员会决议中，通常要包含12名成员，即7位美联储委员和5位联邦储备银行行长，后者在12位联邦储备银行行长中每年轮流产生。其中只有纽约联邦储备银行行长最为特殊和重要，因其不同于其他11家地区银行行长，其拥有全部决议的投票权。因此，某些批评人士抱怨道，有关国家货币调整政策的决策权在部分上是由私人利益的代表决定的，即银行。

威廉.格雷德

长期辗转于白宫与华尔街、政府高层和资本大佬的座上宾客，真正懂得政治原理与资本内幕。畅销书作家，美国著名财经记者，曾为《华盛顿邮报》《滚石》职业撰稿人、美国公共广播公司纪录片《前线》记者，《国家》杂志通讯记者。著有多部畅销书，包括《资本主义的核心》《同一个世界——准备好了吗？》《谁会告诉人们》《资本主义全球化的疯狂逻辑》等。

美联储是私人的？美联储是政府的？

美联储是一个怪胎，它是国家政府的一部分，却又小心翼翼地置于选举程序之外，它是华盛顿与华尔街之间的旋转门。作为资本的政治代言和监管者，美联储决定了谁将贫穷，谁将富有。

这是一本开创性的畅销书，记录了保罗·沃尔克任职美联储主席的8年中，强势扭转美国被通货膨胀吞噬的命运，奠定了迄今为止世界经济的基础。本书在蕞ding级经济玩家大量采访的基础上，第一次带领我们深入了解这个在某些方面甚至比中情局更机密、比总统和国会更强大的神秘机构。

这是一本经典却通俗的著作，让你可以轻松学会真实世界的经济学。华尔街的金融大佬，是不是普通人的敌人？他们遵循什么样的金融动力学？为什么说货币是一个神秘的心理操纵术，每个人都深受它的影响？央行通过什么方式影响全国经济系统，美联储为何能够执全球经济的牛耳？政府机构遵守什么原则与资本市场角力。

《美联储》是一本让您看懂真实世界的经济学如何运行的书。

目录

第一部分 资本代言人：揭开世界央行的神秘面纱

第1章　华尔街打了总统一个巴掌　/ 3

第2章　美联储是个十足的怪胎　/ 41

第3章　“一小撮”货币主义者　/ 68

第4章　改革让倒霉蛋雪上加霜　/ 117

第5章　资本主义战胜了宗教道德　/ 147

第6章　意外的经济崩溃　/ 173

第二部分　货币的本质：荒诞又合理的心理操纵术

第7章　货币无罪却洗不干净　/ 215

第8章　该死的银行：谁应该管理美国经济　/ 232

第9章　美联储：资本家与政客的巨大妥协　/ 254

第10章　央行的职责——逆风飞扬　/ 287

第三部分　改革的代价：被牺牲的人

第11章　美联储主席和总统打擂台　/ 331

第12章　萧条是对畸形繁荣的惩罚　/ 383

第13章　被牺牲的都是穷人　/ 427

第14章　在经济衰退之前急转弯　/ 470

第四部分 兜售繁荣

第15章　赤字与利率的战争：分裂政府的政治奇观　/ 509

第16章　贫富分化加剧，谁之过？　/ 540

第17章　“美国的又一个早晨”　/ 574

第18章　货币的胜利　/ 632

附录A　美国物价历史数据　/ 677

附录B　美国历年货币利率和经济指标对照表　/ 681

附录C　联邦公开委员会会议记录　/ 685

参考注释　/ 690

鸣谢　/ 735