精彩书摘:
《黑海章鱼特约：玩转三板》：
二、中小企业板
（一）中小企业板的含义
2004年5月，中国证监会同意深圳证券交易所设中小企业板。中小企业板是深圳证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点，而且股票流动性好，交易活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。
中小企业板市场是相对于具有大型成熟公司的主板市场而言的，服务的对象主要是中小型企业和高科技企业，是创业板的一种过渡。
（二）中小企业板的特点
中小企业板的设立的基本制度规范与现有市场完全相同。适用的发行上市标准与程序跟主板市场完全相同，必须满足信息披露、发行上市辅导、财务指标、盈利能力、股本规模、公众持股比例等各方面的要求。同时，中小企业板也具体其自身的特点：
第一，是从深交所的主板市场中单独设立一个板块，命名为中小企业板块。不同于其他板块的是中小企业板设立独立的指数，代码也不同于主板中其他股票的代码，交易结算也独立运行。
第二，进入中小企业板块交易的股票主要是已经通过发审委审核的、流通规模较小的公司股票，以“小盘”为最突出的特征。
（三）中小企业板设立的制度安排
中国的中小企业板块的总体设计，可概括为“两不变”和“四独立”：即在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块。针对中小企业板块的特点，在其设立初期主要在以下方面做出相应制度安排。
1.在发行制度上。中小企业板块的上市企业主要是流通股本规模相对较小的公司，相当于以往的主板小盘股，根据市场需求，确定适当的发行规模和发行方式。
2.针对中小企业板块的风险特征，在交易和监察制度上做出有别于主板市场的特殊安排：
（1）改进开盘集合竞价制度和收盘价的确定方式，进一步提高市场透明度，遏制市场操纵行为：
（2）完善交易信息公开制度，引入涨跌幅、振幅及换手率的偏离值等监控指标，并将异常波动股票纳入信息披露范围，按主要成交席位分别披露买卖情况，提高信息披露的有效性：
（3）完善交易异常波动停牌制度，优化股票价量异常判定指标，及时揭示市场风险，减少信息披露滞后或提前泄露的影响。
3.在公司监管制度上。针对中小企业板块上市公司股本较小的共性特征，实行比主板市场更为严格的信息披露制度：
（1）建立募集资金使用定期审计制度；
（2）建立涉及公司发展战略、生产经营、新产品开发、经营业绩和财务状况等内容的年度报告说明会制度：
（3）建立定期报告披露上市公司股东持股分布制度；
（4）建立上市公司及中介机构的诚信管理系统；
（5）建立退市公司股票有序快捷地转移到股份代办转让系统交易的机制。
（四）中小企业板的市场定位
中小企业板定位于为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供融资渠道和发展平台，促进中小企业快速成长和发展，是解决中小企业发展瓶颈的重要探索。
中小企业板是现有主板市场的一个组成部分，其发行上市条件与主板市场相同，但发行规模相对较小，成长较快，而且上市后要遵循更为严格的规定，目的在于提高公司治理结构和规范运作水平，增强信息披露透明度，保护投资者权益。
将来可能设立的创业板市场与中小企业板本质上都是为中小企业融资和发展服务的，但是二者之间在发行上市条件、交易机制等方面会存在较大差异，中小企业板将为创业板市场的设立积累监管经验及运作经验，有利于促进创业板市场的推出。
三、融资案例：江铃汽车A、B股筹资
（一）江铃汽车简介
江铃汽车前身是南昌汽车修配厂，成立于1952年。1993年2月开始进行股份制改造，将原厂净资产折为36793万股国家股和2807万股法人股，于1993年10月17日和11月11日发行职工股980万股、公众股8820万股，同年11月22日，“江铃汽车股份有限公司”宣告成立，12月1日“赣江铃A”在深交所上市交易。
江铃汽车是中国驰名商标，致力于制造中国最好的轻型车，目前主导产品有全顺、JMC轻卡、JMC皮卡三大类产品，共400多个品种。公司建有产品开发技术中心，两百多人的专职开发队伍，先后开发出全顺高顶后双胎轻型客车、“宝典”皮卡和各种系列的改装车。
……
作者简介：
王诚志，1988年在中山大学经济系取得硕士学位，1997年在美国三藩市大学MBA，2008年暨南大学金融博士。20年来一直从事企业兼并，投资发展工作，对企业的资本运作相当熟悉。现任广晟有色集团投资与证券部总监，主导集团子公司上市筹划工作。
王满四，湖南邵阳人。2003年浙江大学管理学博士学位，2005年-2007年在中山大学工商管理博士后流动站从事博士后研究工作。现为广州大学工商管理学院法副院长，并担任广东省组织与人力资源管理会副会长，广东省商业经济学副会长等学术职务。
内容简介：
《黑海章鱼特约：玩转三板》针对三板市场发展的基本问题和有关技术问题，并就一些前沿问题进行讨研。不仅仅解决了企业融资时候如何选择三板市场中一个好的交易所解决融资问题，也让更多有志于三板市场建设的从业人员可以为进入三板市场行业教材。
目录：
第一章 三板市场的概念与历史
第一节 三板市场的概念
一、发达国家的三板市场
二、我国多层次资本市场中的三板市场
三、对三板市场概念的进一步把握
第二节 三板市场的历史溯源
一、国外主要发达国家三板市场的发展
二、我国三板市场的发展与演变
第二章 纳斯达克的故事
第一节 纳斯达克概述
一、纳斯达克的诞生与发展
二、纳斯达克（NASDAQ）股票市场
三、纳斯达克指数
第二节 纳斯达克市场的特点
一、独特的市场制度
二、纳斯达克市场对美国经济增长的贡献
三、与纽约证券所的简单比较
第三节 纳斯达克的上市标准和条件
一、Nasdaq全球精选市场的首次上市标准
二、Nasdaq全球市场首次上市标准
三、Nasdaq资本市场的首次上市标准
四、Nasdaq上市的条件和原则
第四节 纳斯达克成功企业故事
一、全球创业板演绎财富神话
二、苹果公司的案例
三、微软公司的案例
第三章 多层次资本市场
第一节 多层次资本市场概述
一、多层次资本市场体系的国际情况：以美国为例
二、中国多层次资本市场
第二节 第一板——主板和中小企业板
一、主板市场
二、中小企业板
三、融资案例：江铃汽车A、B股筹资
第三节 第二板——创业板
一、创业板市场性质、功能和特点
二、创业板的准人条件、发行条件、发行方式和交易规则
三、创业板的市场定位
四、融资案例：“七匹狼”
第四节 第三板——“新三板”和各地的股权交易市场
一、“三板”和“新三板”的比较
二、新三板融资案例：新三板第一家“世纪瑞尔”
三、股权交易所
四、产权交易市场
五、股权交易市场融资案例：安徽新华发行集团28.57％国有股权转让
第四章 世界的三板市场比较
第一节 美国的三板市场
一、市场发展历程
二、市场运行情况
三、市场融资情况
四、投资主体
五、做市商制度
第二节 英国的三板市场
一、市场发展历程
二、市场运行情况
三、挂牌企业数量情况
四、市场融资分析
五、英国三板市场发展特征
六、PLUS市场关闭的主要原因分析
第三节 世界其它国家三板市场
一、新加坡的三板市场
二、加拿大的三板市场
第五章 中国的三板市场发展现状与比较
第一节 “老三板”市场
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第二节 “新三板”市场
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第三节 前海股权交易中心
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第四节 上海股权托管交易中心
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第五节 广州股权交易中心
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第六节 天津股权交易所
一、发展历程
二、市场开办情况
三、交易情况
四、融资情况
五、投资者成分
第七节 各场外交易市场的进一步比较
一、场外市场的分类
二、各场外交易市场比较
三、三个典型市场的进一步比较
四、需进一步解决的问题及展望
第六章 三板市场的核心价值及品牌塑造
第一节 价值优势及主要问题
一、三板市场的价值优势
二、新三板市场的自身价值优势
三、新三板对企业的价值
四、新三板市场的目前存在的问题
第二节 三板市场的定位分析
一、三板市场的市场定位
二、三板市场的市场参与主体定位
三、三板市场的功能定位
第三节 三板市场的市场细分
一、将新三板市场与中小企业板紧密对接
二、通过融资功能的设置，完善新三板市场内部的层次划分
三、在新三板市场与产权交易市场之间实现对接
第四节 三板市场的发展战略
一、三板市场办在哪里
二、三板市场如何与主板二板市场对接
三、三板市场针对的目标企业
四、完善三板市场信息披露
……
第七章 三板市场的融资途径
第八章 三板市场的转板机会
第九章 三板市场的投资机会
参考文献
2591325828
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