中国信用衍生工具研究

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  • 商品名称:中国信用衍生工具研究
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精彩书摘:
  《中国信用衍生工具研究》:
  按照资产管理的方式,CDO可以分为现金流型CDO(Cash Flow CDO)和市场价值型CDO(Market Value CDO)。现金流型CDO主要是管理基础投资组合的信用质量;而市场价值型CDO则通过更为频繁的交易来增加投资者的回报。
  CDO是以抵押债务信用为基础,基于各种资产证券化技术,对债券、贷款等资产进行结构重组,重新分割投资回报和风险,以满足不同投资者需要的创新型衍生证券产品。作为一种固定收益证券,担保债务凭证的现金流量具有较高的可预测性,因而可以满足不同投资者的投资需求。通常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组,然后转给特殊目的实体(Special Purpose Entity,简称SPE),进行资产包装及分割,以私募或公开发行方式卖出固定收益证券。CDO的发行者一般是投资银行,在CDO发行时赚取佣金,并在CDO存续期间赚取管理费。
  CDO的出现很大程度上推动了债券市场容量的扩大,不仅为商业银行、非银行金融机构和企业提供了新的融资渠道,也为投资者提供了新的投资渠道,更为银行等金融机构提供了信用风险转移的渠道,大大增加了信贷市场的深度和流动性,促进了价格发现,从而更充分地发挥了信贷市场的资金融通功能。
  ……
作者简介:
  雎岚,北京大学汇丰商学院金融学助理教授、风险管理与保险研究中心主任。曾任美国DISCOVER金融公司风险管理部高级风险分析师。美国威斯康星大学(麦迪逊分校)风险管理与保险学博士,北京大学经济学院金融学硕士、经济学本科。主要研究领域有金融衍生品、风险管理和保险等。
内容简介:
  《中国信用衍生工具研究》基于2008年全球金融危机后国际、国内信用衍生工具市场发展的现实情况,运用定性、定量的研究方法,对若干影响当前中国信用衍生工具市场发展的热点和重点问题,进行了较为全面和深入的分析。《中国信用衍生工具研究》包括两大部分:第一部分是对国际、国内信用衍生工具市场发展的概括和描述,并分析提出了中国信用衍生工具市场存在的主要不足;第二部分针对信用衍生工具市场的一些核心问题,进行了重点研究。
目录:
第一章 国际信用衍生工具市场概况
第二章 中国发展信用衍生工具市场的基础与现状
第三章 中国信用风险缓释工具定价理论模型
第四章 中国信用风险缓释工具定价实证研究
第五章 关于信用衍生工具发展对金融稳定性影响的理论探讨
第六章 信用风险缓释工具与宏观审慎政策
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