白银投资实战手册

　　不可不知的白银投资基础知识
　　时刻关注白银的工业需求
　　2014年，白银市场行情成为很多投资者关注的焦点。我们知道，白银价格受多种因素影响：市场需求、生产成本，世界经济形势等等，都会引起白银价格波动。此外，白银工业需求也是影响2014年白银价格的一个重要因素。2014年，全球经济形势向好，这意味着白银的工业需求也将维持强势。
　　想了解白银工业需求与白银价格的关系，我们需从经济学角度进行解读。根据经济规律，价值决定价格。一般情况下，一个商品的使用价值越大，人们对其需求越高，其价值就越高，相对应的其价格也就越高。
　　1846年，亚布拉罕·；季斯纳从煤中提取出了煤油，在随后的近半个多世纪里，石油工业的发展十分缓慢，石油的价格也很低廉。这是因为，当时人们对石油的需求量小。
　　但是到了20世纪，随着内燃机的发明，情况骤变，石油作为最重要的内燃机燃料，迅速成为不可或缺的资源。没有石油，90%的机械交通工具无法奔跑，所有的工厂都无法开工，再说严重点，世界有可能因为缺乏石油而瘫痪。这使石油价格一路高涨，成为比金子还贵的物品，给中东产油国带去了巨大的财富。可见，一种商品的价值对其价格的影响力之大。
　　白银作为同样不可替代的工业原料，现今以及未来市场对其有着强烈的、日益增加的工业需求。这也是投资者评判其价格涨跌的重要标准之一。白银有很强的商品属性，它是重要的工业材料，现今白银的工业用途占比超过50%，这一比重远高于黄金11%的工业需求占比。随着白银在超导体、超导电容、电池、催化剂、食品包装、卫生和医药等领域不可代替的优越性，根据权威机构GFMS的预测，到2015年，白银的工业需求量将占其总需求的70%。工业需求是市场对白银最大的需求，所以它的变化将对白银价格的波动产生不可忽视的影响。白银投资者在对白银投资市场进行分析时，应该时刻关注白银的工业需求变化。
　　首先，投资者应该对白银在工业方面的运用领域了然于胸。
　　明白了白银的工业需求在白银总需求中的重要性，投资者应该详细了解白银现在主要用于哪些领域，以便更好地对白银在这些领域的需求变化情况进行监控。
　　电子电器材料领域：银的导热性、导电性、耐磨性在金属中名列前茅，同时它的化学属性稳定，在常温下不易被氧化。因此，它被广泛运用于电子电器行业，成为电接触、复合、焊接等方面不可或缺的材料。
　　银丝可以满足物理仪器元件对灵敏度的要求；由于白银的导电性强，市场上氧化银电池和白银导电油墨占比越来越大，同时白银成为笔记本等移动电子设备中主要的金属材料；用银制作各仪器的触点，可以使仪器的使用寿命更长，性能更可靠，因此银被广泛运用于自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、通讯系统、核装置等这些有大量接触点且对接触点性能要求极高的设备中。每年光是电子电器材料这一项对银的需求就将近3000吨。
　　感光材料领域：银是反光性最好的金属，反光率达97%，能与之媲美的贵金属只有黄金，但现在黄金价格是白银价格的50多倍，因此目前感光材料方面多数还是选择以银作原料，人们把以银为基准的感光材料称为“卤化银感光材料”。现在使用卤化银感光材料最多的还是照相业，这包括摄影胶卷、X光胶片、相纸、印数胶片、荧光信息记录片、电子显微镜照相软片。现今，照相业对白银的需求量在每年1000吨左右。
　　医学领域：因有天然的杀菌作用，白银被广泛运用于医学领域。早在古代，中国有针灸用的银针；国外亦如此，在古希腊、古罗马时期，银被用作水和其他液体的消毒剂。
　　在牙科方面，银与铜、锡等制成合金，是重要的牙齿修补填充材料；在外科方面，针灸用的银针、缝合伤口用的银线等都离不开“银”这一材质；它还是医学上防止交叉感染的重要材料，医疗系统中的口罩、被单、纱布中都有白银的影子；银还可以用于胎儿畸形的诊断和监测。银的抗菌性和对有毒物质的敏感反应，使其被广泛运用于医学领域。
　　其他抗菌材料领域：银的抗菌性除了使它成为医学领域的大明星，它还被广泛运用于生活的方方面面。一种抗生素可以杀死6种病菌，而白银可以杀死650多种，且没有耐药性，所以银被大量运用于杀菌领域。许多有经济实力的国家为防止士兵伤口感染，作战时都会为士兵配备镀了白银离子的服装；我们日常生活需要用的洗衣机、烘干机、水过滤系统、空气清洁器、空调中，也有白银的影子；因为真菌感染的增加以及人们健康意识的提高，塑料和聚合物里的抗微生物添加剂的市场需求明显增加，而这种抗微生物添加剂的基准原料就是白银。抗微生物添加剂将成为白银工业需求的新增长点。
　　未来应用领域：某知名金属咨询公司表示，太阳能电池板行业的崛起将把白银工业用途带入全新的领域，因为白银是光电池暂时无法替代的材料之一。最近几年，光电池对白银的需求有所上升，知名贵金属机构CPMGroup预测，自2010年起，在未来十年内，白银在太阳能电池中的使用量，将以每年15%的速度增。
　　白银在这一领域的发展，主要取决于太阳能电池板的发展。就目前的形势来看，有两点优势将支撑太阳能电池板工业的发展：一是国家的大力扶持。因为能源消耗严重、污染严重，目前各国都迫切需要可再生、可反复利用又环保的新型能源，而太阳光能的转化恰好能满足人类对洁净新能源的渴望，因此各国都出台了措施扶持太阳能电池板开发业务，其中包括财政补贴及政策倾斜等。二是太阳能电池板的成本正在逐渐降低。2008年年中到2009年，典型的PV组件成本下降大约40%，这让一直担忧因为太阳能电池板的成本过高而阻碍推广的人们看到了一丝曙光。
　　不过，也并非所有人都认为太阳能电池板行业的崛起能成为白银工业需求的主要增长点。白银协会的高级技术顾问JeffreyR。Ellis曾说，他对太阳能电池板的广泛利用持怀疑态度。此外，他总结以往的经验认为，随着太阳能电池板的研发的深入，一旦太阳能电池板技术成熟，其他部件的功能性提升，白银这种能够在初始阶段提升光电池运作效率且价格相对较高的贵金属，就有可能被更廉价的金属比如铜或者银合金代替，届时白银的使用率将大打折扣。
　　白银的工业需求是否会再迎来新的增长点尚不可定论，投资者可继续关注。
　　其次，因供求关系决定商品价格，所以投资者除了关注白银的工业需求量的增长外，还应关注其每年开采量及世界存储量的变化。
　　一个商品的工业需求增大，不一定能够带来价格的上涨，但是如果它本身存量少，且不可再生，那么根据供求关系原理，它的价格必然会上涨。
　　举例来说，蔬菜虽然影响着人们的日常生活，甚至可以说没有蔬菜人类根本无法存活，且从需求来看，比起石油，人们更需要蔬菜。但是，蔬菜价格的增长，并非因为其本身，而是随着市场大环境在增长。
　　但是石油疯狂上涨了，因为蔬菜可以再生，而石油不可以。作为一种不可再生资源，石油用掉一点，世界上石油的存量就少一点。白银作为一个需要成千上万年地质变化累积，外加各种天时地利方可再生的稀有贵金属，其在地球上的存量对其价格有着重大影响。
　　面对逐渐增长的工业需求，以及逐渐减少的世界储量，白银的供不应求只是时间问题。当一种商品出现供不应求时，它的价格自然会水涨船高。
　　再次，白银与黄金的存量逐渐靠拢，给白银价格上涨带来了支撑
　　在金本位前夕，黄金价格之所以比白银价格高的一个原因是黄金更稀少，当时市场上流通的白银是黄金的10多倍，因此最后黄金与白银的价格比定位在1∶16。
　　但是目前白银与黄金的存量发生了逆转。由于黄金很少作为工业用途被消耗，人们更多地是把它储藏起来，因此现今黄金的存有量从1940年的3万多吨，增加到了15。8万吨。
　　工业需求是白银价格的一个重要支撑点，白银工业需求的变化同样会影响白银价格的变动。白银在工业需求方面的变化，包括白银在新兴行业的表现；在旧行业里是否会被其他新材料替代；以白银作为主要材料的行业的整体发展情况。
　　从目前白银的工业供求关系及白银未来的工业需求增长量来看，白银价格走向良好。
　　敏锐观察黄金、原油的价格波动
　　众所周知，石油价格的变动将引发黄金、白银价格的波动，而同时白银价格也要看黄金价格的脸色，随其上下波动。不过，大多数人都不知道它们之间到底是怎样形成这些关联的？石油、黄金价格的波动到底会对白银价格产生怎样的影响？
　　其实，白银价格与石油、黄金价格的波动基本呈正相关关系，当黄金出现涨跌时，白银大体也会出现相应的涨跌。
　　首先，我们来分析黄金价格波动将对白银价格产生怎样的影响。
　　一般情况下，如果排除白银的商品属性，只考虑黄金价格上涨的因素，那么白银与黄金的价格波动处于正相关关系，即黄金价格上涨，白银价格紧随其上涨，黄金价格下跌，白银价格跟随其下跌。
　　但是，当黄金与白银的比率超过一个历史水平时，我们则认为这种相关性有可能被打破。所谓黄金与白银的比率是指黄金价格/白银价格所得出的值。在近30年的时间里，白银与黄金的比值基本保持在60左右，但部分专业人士认为这样的比值说明白银价值长期被低估，因为历史上黄金与白银的比值一般维持在17左右，近一百年的比值也低于60，在48左右。不过，也有专家认为实行金本位后，黄金已非白银可比，60的比值属于合理区间。
　　如果黄金与白银的比值远高于60，比如2008年这一比值达到了100，这时白银就可能迎来一波上涨行情，比如2009年及2010年的上涨行情。同样地，如果黄金与白银的比值远低于60，则白银的回调压力就会加大，有可能引发一波回调行情。
　　现在黄金与白银的比值在40～50之间波动，处于合理空间内，所以在这个区间白银与黄金的价格波动基本处于正相关关系，近期的黄金、白银价格波动也证实了这一点。
　　当黄金与白银的比值在合理的比率区间时，白银与黄金的价格波动正相关，白银价格随着黄金的价格上下波动。不过，因为白银单价低，投资门槛较低，盘面小，易被资金控制；而黄金单价高，投资门槛高，盘面大，不易被资金控制，所以当黄金出现波动时，白银的波动幅度往往大于黄金。
　　其次，我们来分析石油价格对白银价格的影响。
　　通常情况下，我们认为石油是通过影响黄金的价格进而影响白银价格的。
　　石油市场属于供给拉动型市场，所谓“供给拉动型市场”是指石油的价格波动主要看其开采量。这种不可再生又把握经济命脉的资源，被人们称为“黑金”，世界上有一半的石油储量分布在波斯湾、墨西哥湾及北非三个地区，而这些地区的局势不稳定，当这些地方局势不稳定时，石油的价格就会出现大幅度波动。
　　当局势好转时，石油的价格会出现下跌，比如2011年5月本拉登被击毙事件，当人们认为这个事件有利于国际局势尤其是中东局势时，原油的价格就出现了下跌，这时黄金的价格出现下挫，而白银的价格则出现了大幅度下跌，白银的上涨趋势被终止，引来了白银的恐慌性下跌潮。
　　2012年北非局势出现动荡时，3月份石油的价格出现上涨，黄金在3、4月份出现上涨行情，而白银则在3、4月份引来一次暴涨行情。
　　但是，也有观点认为，国际原油价格如果超过100美元/桶，将会对国际经济产生消极的影响，这种消极影响最初是有利于黄金、白银价格上涨的，但是一旦引发经济萧条，则会对白银的工业需求产生重大打击，致使白银价格下挫。
　　……

　　纪永英，财经图书作者，华宝创投投资分析师，投资联盟投资经理，《温州资本》执行主编，“孟杨投资工作室”独立研究员。长期关注投资理财、中小企业融资等领域，并进行相关研究。著有《白银投资必胜术》、《保卫我们的钱包》等作品。

　　董媛媛，长期关注并从事黄金、白银等贵金属投资，自2007年进入白银、黄金投资市场，经历了2011年的白银大牛市，也经历了2012年和2013年的大熊市，饱尝投资白银的盈利喜悦和亏损痛苦，并从中探索、总结出一套白银投资的实用战略、战术。

序言　白银投资，大道至简
第一章　不可不知的白银投资基础知识
时刻关注白银的工业需求
敏锐观察黄金、原油的价格波动
投资者的追逐使白银价格上涨
白银投资的五大方式
选择属于自己的投资方式
第二章　长线投资之实物白银
选对银币，投资翻倍
古银器收藏正当时
识别真伪银制品，练就火眼金睛
实物白银储存攻略
选择白银实物衍生品的窍门
实物白银，回购定“富贵”
第三章　便捷投资之纸白银
纸白银交易全攻略
纸白银投资操作技巧
追求复利效益，实现财富增值
纸白银投资要精打细算
纸白银投资必胜攻略
第四章　杠杆投资之白银T+D
不可不知的白银T+D交易规则
白银T+D投资有技巧
买涨买跌两相宜
白银T+D的全民盛宴与背后风险
白银T+D投资，控制风险是关键
短线操作，找准点位，空不过五
投资白银T+D，谨防骗局
第五章　其他白银投资产品
白银期货投资优势多
白银期货投资技巧
盘感训练很重要
现货白银这样炒
现货白银投资十条建议
白银股，谁最货真价实
第六章　白银投资实战宝典
银价过山车，是逃顶还是抄底
白银投资的波浪理论详解
白银投资常用技术指标解析大全
关注K线，入准时机
找准支撑位和阻力位
白银投资十条守则
把控思维和情绪
第七章　白银投资制胜关键
止损很重要
不可不知的六大均线
利用好趋势线
跨市套利，赚取差价
日内短线要这样做
白银投资风险管理
白银投资心态管理
第八章　看清形势，聪明投资
白银更适合短线持有
不懂止赢，小心“白炒一场”
理性投资，绕过投机操作陷阱
及时卖出，以防被套
做一个看清形势的白银投资散户
走出白银投资中的心理误区
参考文献