精彩书摘:
《新财富管理》：
几天以后，汉普顿女士在广播上听一个电话投资节目时，发现自己真的不知道什么是吉利美产品，于是给完全陌生的哈罗德打电话，问他自己刚花10万美元买的是什么东西。哈罗德解释了吉利美产品的性质，虽然在到期日本金受到美国联邦政府有效的保证，但是在到期日之前其投资会受到利率风险的影响。这就是说，如果利率在未来几年升高，汉普顿女士想在到期之前卖掉，她可能得到的比原始投资还少。如果未来几年利率下降，相关按揭借款人可能比预期时间提早支付，汉普顿女士将在一个低利率环境下获得回款。
在这时，汉普顿女士十分自信地告诉哈罗德和其他25万听众，其他人的吉利美产品可能是这样，但是她的不是这样。当问她为什么时，她耐心地解释了推销员说她可以在任意时候卖掉吉利美产品。汉普顿女士说的“流动性”，在销售员口中是“市场性”的意思。作为这个故事的续集（还有很多很多类似的电话咨询），随后利率大涨了。结果是，很多吉利美产品的投资者感到很沮丧，他们政府担保的投资价值急剧下降。
这些投资者受到情感创伤的直接原因在于没有分清流动性和市场性。然而推销员对投资产品的描述也是对的，该产品确实是受到政府担保的，也可以在任意时刻卖掉。但这对于一般客户来说是一种误导。很多客户将可随时卖掉（市场性）等同于可随时收回他们的原始投资。他们没有考虑到影响投资的流动性的另一因素（波动不大）。
另一个例子，是从事业务多年的顾问很熟悉的退休者的案例。特鲁希洛先生询问哈罗德如何处理到期的CD。他一直在滚动投资一年期CD，随着利率的不断下降，他的收入也不断下降。特鲁希洛先生向哈罗德清楚地说明了他很担心风险。哈罗德建议他考虑五年期的CD。特鲁希洛先生脸色惨白，哈罗德很担心他的健康问题。这个退休者认真地说：“年轻人，在我这个年龄，长期投资是不受欢迎的。”哈罗德解释道，如果让他感到舒服的投资时间范围是一年的话，那么没有比他现在拥有的一年期CD更好的了。特鲁希洛先生惊讶地看着哈罗德，就好像听到了地球是方的而不是圆的一样。然后他指出哈罗德不知道自己在说什么。特鲁希洛先生的邻居才买了一个公共事业公司的优先股，收益率是一年期CD的近两倍，他期待着哈罗德能够给他推荐一个类似的产品。哈罗德解释道：“如果你不喜欢五年期的投资，那么你肯定更不喜欢500万年期的投资。”哈罗德本想这是强调无限期的优先股永不到期的好方法。然而他错了，特鲁希洛先生没有被说服，并回答说哈罗德好像真的不了解投资市场，大家都知道他想买的那个发行优先股的公司是个很大的著名公用事业公司，其股票每天都在纽约证券交易所交易，他可以在任何时刻卖掉。这又是一个把市场性当成流动性的错误。
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作者简介：
哈罗德·埃文斯基，金融理财师，也是美国著名财富管理公司Evensky & Katz的董事长。他担任美国教师退休基金会研究所顾问委员会主席，同时也是美国律师协会的成员，被《金融理财》、《金融理财专家》、《投资新闻》和《价值》等公认为行业领袖。1999年，他被授予道·琼斯投资组合管理顾问终身成就奖。
斯蒂芬 M. 霍伦，博士，特许金融分析师，负责管理特许金融分析师协会会员的专业教育以及私人财富管理领域的教育。他同时担任了《CFA 文摘》杂志的编委成员和摘录者，并且也是《金融分析师期刊》杂志的特约评论员。霍伦持有金融学博士学位，经常在专业或学术期刊上发表文章，他已有数本著作。在加入特许金融分析师协会之前，霍伦曾在盛文德大学担任金融学教授，也在Alesco顾问公司担任负责人。
托马斯 R. 罗宾逊，特许金融分析师，理财规划师，是特许金融分析师协会教育科的常务董事，他带领和培养了一个团队，这个团队主要负责为考生、会员和其他投资专业人士，包括CFA项目、CIPM项目的相关人士以及终身学习者，创作并递送教育内容和测试。
内容简介：
目前，对投资组合及资产管理感兴趣的专业人士可得到的资源相当丰富，但对于那些管理私人财富的理财师或处理多个客户投资组合的专业人士而言，可得到的资源却不多。《新财富管理》延续了前一版的风格，在优化客户资产配置方面，继续为金融理财师提供详细且可操作性强的指导意见。
作为特许金融分析师协会投资系列的一部分，《新财富管理》是为广泛的读者群体设计的。它的读者群里可以有研究生层次的金融专业学生或者投资行业的从业人员，以及介于两者之间的所有人。
《新财富管理》是由哈罗德·埃文斯基连同斯蒂芬·霍伦和托马斯·罗宾逊修订而成，它与以前的版本相比，专业相关性更强，为您提供了与这个重要学科紧密相关的前沿学科信息。
财富管理方法在金融世界中是独特的，它需要制定独特的方案来满足客户的个人需求。《新财富管理》一书将专家的观点和建议整合到对重要的财富管理问题的探讨中，同时，它也通过清晰、详细的案例，阐述了怎样优先考虑客户的目标而不是投资工具。
由于作者们将他们独特的经历和观点带入到了财富管理的研究中，因此《新财富管理》从中提取了相关的知识、技巧和能力。这些素质都是在今天这个瞬息万变的金融环境中取得成功所必备的。《新财富管理》一书蕴含着专家们的深刻见解与建议，对于任何对私人财富管理感兴趣的人士来说，都是一本必读书。
目录：
推荐序
前言
第1章 财富管理流程
1.1 客户关系
1.2 客户定位
1.2.1 客户目标
1.2.2 风险容忍度
1.2.3 行为偏好
1.2.4 客户约束条件
1.2.5 生命周期资产负债表
1.2.6 税负
1.2.7 市场预期
1.3 财富管理投资策略
1.4 投资组合的执行、监督和市场审查
1.5 结束语
参考文献
第2章 受托人责任及专业标准
2.1 受托人责任
2.1.1 早期历史
2.1.2 近期历史
2.1.3 国际因素
2.2 专业标准
2.2.1 CFA协会
2.2.2 注册金融理财师证书
2.3 提供财富管理服务
2.3.1 遵循投资组合管理流程且考虑客户的独特性
2.3.2 撰写投资策略书
2.3.3 为实现总收益设计策略
2.3.4 风险管理
2.3.5 可分散风险最小化
2.3.6 确定客户的风险容忍度
2.3.7 跨弱相关资产类别的分散化投资
2.3.8 形成适当的资产配置和采用组合投资工具
2.3.9 变卖不恰当的投资
2.3.10 适当委托
2.3.11 考虑积极管理和消极管理的不同使用
2.3.12 公益信托
2.3.13 充分合理的依据
2.3.14 业务管理流程
2.3.15 明确自身法律责任
2.4 结束语
参考文献
第3章 客户的目标和约束条件
3.1 设定目标
3.1.1 隐含目标
3.1.2 非投资（短期）目标
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