预期作用于金融宏观调控的效率

    江世银，196S年9月生，获中国人民大学经济学博士学位和南财经大学中国金融研究中心、中央财经大学金融学院博士后证书，四川省优秀博士后，四川省劳动模范，享受国务院政府特殊津贴专家、四川省有突出贡献的优秀专家、四川省首届领导干部考评专家、中国人民银行成都分行特聘专家、四川省专家评议（审）委员会委员、四川省学术和技术带头人，四川大学锦城学院兼职教授。现为四川省委党校经管部副主任、党支部书记、二级教授。 主持、合作国家社科基金等各种课题19项，获省部级等各种奖项10多个。在“经济研究》、《金融研究》和《财贸经济》等处发表论文150多篇。被人大复印报刊资料、《新华文摘》、《中图社会科学文摘》、《高等学校文科学术文摘》和其他报刊等全文转载、沦点摘编很多。被CSSCI收录沦义38篇（1998-2009）。多项成果被上报党中央、国务院并送有关部委供决策参学。出版个人学术专著：《区域经济发展宏观调控论》（2003）、《区域产业结构调整与主导产业选择研究》（2004）、《中国资本市场预期》（2005）、《中国经济发展的宏观金融经济学探索》（2006）、《两部大开发新选择》（2007）、《预期理论史考察》（2008）、《中国金融体制改革的理性思》（2009）和《预期作用于金融宏观调控的效率》（20lO）。CSSCI他引106篇次（2001－2009）。

    预期是指经济行为当事人在作出行动决策之前对未来经济形势或某一经济变量所作的判断、估计或预测，对金融宏观调控效率具有重要的作用和影响。改革开放以来，随着经济不确定性因素的增加和信息的不完全性，预期问题逐渐凸显，并由此影响金融宏观调控的效率。江世银博士选择预期作用于金融宏观调控的效率进行研究，对于提升政府进行金融宏观调控决策的科学性、减少调控政策失误、不断提高预期作用于金融宏观调控效率的水平和保持国民经济的持续、协调、健康发展，都具有重要的理论意义和现实意义。

第一章 导论<br>第一节 问题的提出－－研究预期作用于金融宏观调控效率的目的和意义<br>第二节 相关文献回顾<br>第三节 研究的思路、框架和方法<br>第二章 宏观调控与金融宏观调控<br>第一节 宏观调控<br>第二节 金融宏观调控<br>第三节 金融宏观调控的历史分析（1992_2008年）<br>第三章 金融宏观调控的效率<br>第一节 效率与金融效率<br>第二节 金融宏观调控效率<br>第三节 金融宏观调控效率的衡量标准和尺度<br>第四节 金融宏观调控效率的值域<br>第四章 金融宏观调控中的预期及其传导机制<br>第一节 预期<br>第二节 预期在金融宏观调控中的产生与发展<br>第三节 预期对金融宏观调控作用的传导机制<br>第四节 预期在金融宏观调控中的作用及其特征<br>第五节 金融宏观调控中的各种预期<br>第五章 预期作用于金融宏观调控的效率分析<br>第一节 预期作用于金融宏观调控的效率<br>第二节 预期对金融宏观调控效率的作用和影响<br>第三节 预期作用于金融宏观调控效率的历史分析<br>第四节 金融宏观调控低效或失效的预期原因分析<br>第六章 预期作用于金融宏观调控效率的检验和测定<br>第一节 前人对预期作用于金融宏观调控效率的检验<br>第二节 预期作用于金融宏观调控效率的测度方法<br>第三节 预期作用于金融宏观调控效率的模型建立与完善<br>第四节 预期作用于金融宏观调控效率的测度指标体系选择<br>第五节 预期对金融宏观调控作用效率的一般检验<br>第六节 预期对金融宏观调控作用效率的测定<br>第七章 提高预期对金融宏观调控作用效率的对策建议<br>第一节 正确引导预期来调控宏观经济的运行<br>第二节 正确引导预期以增强货币政策的实施效应<br>第三节 正确引导预期以增强货币政策的可信度<br>第四节 保持金融宏观调控政策的稳定性、连续性与可预期性<br>第八章 结束语<br>第一节 基本结论<br>第二节 本书的特色与创新之处<br>第三节 有待进一步研究的问题<br>参考文献<br>后记<br>图表目录<br>图2－1 货币政策工具和货币政策目标<br>图3－1 金融宏观调控效率高低的坐标定位（经济增长率与通货膨胀率）<br>图3－2 金融宏观调控效率高低的坐标定位（经济增长率与失业率）<br>图3－3 金融宏观调控效率高低的坐标定位（经济增长率与通货膨胀率、失业率）<br>图4－1 预期的形成关联<br>图4－2 预期的形成过程<br>图4－3 预期的传导机制<br>图4－4 预期对扩张性金融宏观调控的作用<br>图4－5 预期对紧缩性金融宏观调控的作用<br>图4－6 开放经济条件下预期对金融宏观调控的作用和影响<br>图4－7 投资膨胀预期与投资紧缩预期<br>图5－1 货币主义学派的货币扩张效应<br>图5－2 理性预期下的货币政策效应<br>图5－3 新凯恩斯学派的扩张性政策引起的短期效应（对预期之外的扩张陛政策的反应）<br>图5－4 新凯恩斯学派的扩张性政策引起的短期效应（对预期之内的扩张性政策的反应）<br>图5－5 金融宏观调控的效率与货币政策的效果<br>图5－6 金融宏观调控效率因舾曲线斜率而异<br>图5－7 预期作用于金融宏观调控的效率<br>图5－8 预期对货币政策实施效应的影响<br>图5－9 预期对货币供给量M，和鸠的流通速度K和坎的影响<br>图5－10 预期对狭义货币M，和广义货币鸭的乘数的影响<br>图5－11 银行信贷余额和资本市场筹资余额比较<br>图6－1 百氏信心指数和消费者价格指数<br>图6－2 1992－2009年中国金融宏观调控效率<br>图6－3 预期对货币供给量眠鸭流通速度的变化率<br>图6－4 深证投资者预期指数<br>图6－5 上证投资者预期指数<br>表2－1 1992年以来中国的城镇失业率、通货膨胀率和GDP增长率的变化情况<br>表2－2 1992－1997年的金融宏观调控<br>表2－3 1996－1999年的7次调息（一年期利率水平）<br>表2－4 1993年以来的货币供给量增长率变化<br>表2－5 1998－2003年的金融宏观调控<br>表2－6 宏观总量平衡时期的金融宏观调控<br>表2－7 2004年以来的货币供给量增长率变化<br>表2－8 2004－2008年的金融宏观调控<br>表2－9 宏观总量平衡时期的金融宏观调控下的消费者预期指数、信心指数和满意指数<br>表2－10 美国次贷危机影响下的金融宏观调控<br>表3－1 金融宏观调控效率的成本与收益框架<br>表3－2 中国金融宏观调控效率的有效值域<br>表5－1 金融宏观调控效率问题的学派观点<br>表5－2 1992年以来的中国货币供给量增长情况<br>表5－3 1992年以来的中国货币供给量操作偏离情况<br>表5－4 1992年以来广义货币（M：）和名义利率、实际利率的变化<br>表5－5 1992年以来预期影响下的中国资本市场变化情况<br>表6－1 1992年以来的预期对全社会固定资产投资的影响情况<br>表6－2 1992年以来的中国股票市场筹融资变化情况<br>表6－3 1992年以来的社会消费品零售总额变化<br>表6－4 1992年以来的城乡居民储蓄变化<br>表6－5 预期与实际通货膨胀率之间的Granger因果关系检验<br>表6－6 预期与实际通货紧缩率之间的Granger因果关系检验<br>表6－7 中国潜在产出与潜在经济增长率的估算结果<br>表6－8 预期与产出的Granger影响关系<br>表6－9 1992年以来中国CE、PCE、ECE和B的变动<br>表6－10 1992年以来预期作用于投资、消费、实际GDP的变化情况<br>表6－11 产出与货币供给量之间的Granger影响关系<br>表6－12 1992年以来预期变化对居民储蓄变动的影响<br>表6－13 1992年以来的预期对通货膨胀的影响<br>表6－14 1992年以来的预期对货币流通速度的影响<br>表6－15 中国7天期银行间同业拆借利率的实际值与规则值<br>表6－16 1998－2000年部分上市公司FEGV占市值的比例<br>表6－17 1992年以来加息或降息的金融宏观调控对股票<br>市场效率的作用和影响